———一季度国内尿素市场行情盘点

   “今年春耕又是白忙活了一场，3月中以后手里还有货的全赔了。”回顾一季度国内尿素市场，一位来自辽宁的农资批发商作出了这样的“工作总结”。这位经销商道出了国内大多数同行的心声。在2012年春季一路上扬行情的鼓励下，经销商在今年初也对市场寄予厚望，但今年春季异常的天气情况导致了尿素行情一路下滑。尿素又一次伤了经销商们的心。
    虽然有天气这个显像因素，但业内分析人士认为尿素市场一年一个走势、毫无规律可循的现状，还是让他们感到担忧。中国尿素产业集中度虽然不高，但已经体现出大企业主导行业的特征：煤肥一体化的企业、央企、上市公司已经占据了尿素的大部分产能，这些企业都具有极强的融资能力，实力已非2009年可比，资金链很难断裂。在产能过剩的背景下，尿素行业的这种企业格局无疑将加大行业竞争的激烈程度，尿素或许从此踏上了漫漫熊途，短期之内很难见到底部。
    快速跳水  稳步回升
    观望等待  错失良机
    即使去年年中就有业内人士预测今年国内的尿素行业不会太好过，但是当去年年底财政部网站公布《2013年关税实施方案》，确定今年尿素出口政策将适度放缓后，几乎所有人都认为今年国内尿素行情至少在第四季度之前是不会出问题了。但是事实却是国内尿素在3月中旬已经显露颓势，并从此一路降价，到目前为止尚未显露反弹迹象。
有太多的出人意料，不仅经销商难以把握市场，就连厂家也多有被动。
    早在去年10月31日中国尿素淡季出口窗口期结束之时，山东主流尿素成交价从2000元（吨价，下同）快速跌穿1850元，短短10天跌幅达到150元之多。之后经历缓慢回升，于12月上旬末重回2000元。并且在冬储期间，尿素行情并没有像往年一样，在12月底至1月底再现低点，而是一路缓慢上涨。春节之后，尿素价格更是以2150元为基线，小幅震荡。
    去年11月，在国内农业备肥期，经销商观望情绪浓重；复合肥工厂大多处于停产状态；胶板厂行业开工率下滑，需求疲软等不利因素突出的情况下，国内尿素依然可以快速走出低谷，主要受到以下3点有利因素支撑。
    第一，2013年化肥出口政策适度放宽。根据新政策，尿素的出口窗口期仍然为4个月，但是淡季出口关税从原来的7%下调至2%，基准价从2100元上调至2260元。政策调整后使得厂商出口成本大幅下降，对于今年的出口市场形成巨大利好，增强了市场信心。
    第二，虽然去年海关方面给出消息，港口保税仓库到运时间截止至11月15日，但事实上直到12月份中旬，国内部分厂家仍然在向保税仓库发货。这也直接导致了去年在窗口期结束之后，11~12月份国内尿素出口量同比增加168%，达到310.6万吨。2012年全年中国尿素出口总量达到695万吨，较2011年几乎翻倍，与2010年创纪录的703万吨相差不足10万吨。将更多的尿素转向国际市场可以在很大程度上缓解国内尿素的供应过剩问题，使得大部分厂家在整个冬储阶段始终保持没有库存或低库存状态。
    第三，每年出口期结束之后是部分企业的检修季，另外受季节影响，西南气头企业因为天然气供应紧张而被迫减产、停产，导致国内尿素供应下降。
    总之，在大多数人还没有反应过来的时候，国内尿素价格已经成功完成那个冬天的触底反弹。而后在人们还在观望等待时，价格一路上扬。

    产能释放  需求疲软
    一增一减  内外承压

    “旺季不旺”似乎已经成了这几年化肥市场的新规律。2013年的这个春天，国内尿素市场也没有意外。
    从春节以后各地的备肥情况来看，国内各区域市场备货量基本高于去年同期水平。同时随着国内尿素供应能力的增强，今春国内尿素市场供应将从紧平衡转为基本平衡，奠定了今年春耕尿素市场将以平稳为主的基调。
    可惜天公不作美。春耕期间，华北、华东、东北局部地区土壤发生墒情偏高、气温回升慢等问题，导致用肥时间被推迟。同时，西南、西北局部地区遭遇到的旱情，导致化肥需求大幅减少。此外，由于复合肥厂和胶板厂的开工率保持低位，导致工业尿素需求不足。
    在需求减少的同时，国内的尿素产量却在增加。据统计2012年我国新增尿素产能为644万吨，截至到12月底，尿素产能7130万吨。据国家统计局数据，2013年1~2月国内尿素实物产量为1048.8万吨，同比增长2.8%。而且进入3月以来，国内西南、西北地区的天然气供应相继恢复正常，新疆、甘肃、四川等地的气头尿素企业开工率有了明显提高。到3月底，国内尿素行业开工率几乎达到90%。照此推算，一季度国内尿素总产量将超1700万吨。
    这个春天，国内尿素市场供需矛盾已经十分突出，国际市场的不给力可以说是压垮骆驼的最后一根稻草。当一个厂家开始降价，之前的平稳行情再难维持。
    供应过剩问题同样存在于国际尿素市场。据IFA统计，2012年全球尿素产能将达到1.96亿吨，肥料用尿素消费量将达到1.44亿吨，工业用尿素消费量将接近1970万吨。2013年全球新增尿素产能850万吨，总产能将达到2亿吨，增幅为4.4%。加之因天气原因，美国、欧洲西北部和泰国尿素采购推迟；印度因国内库存充裕，推迟尿素采购。需求不足，造成国际部分尿素厂家库存承压。国际尿素价格缓慢下跌，为原本被看好的出口市场蒙上了一层阴影。
    这个春天，旱区用肥量减少，东部粮食主产区的用肥时间也被分散、拉长。加之一季度的铁运情况并不理想。以山西为例，山西厂家因坐拥煤炭资源，近几年产能扩张极快，因此对于外运的需求也在增大。而其销售目的地主要是通过火车运往东三省，或通过汽车销往河南。今年春运期间，因为铁路劳动力欠缺，导致装卸成为常态性问题，山西厂家不得不将外销主战场几乎全部转移至河南市场。其实这个问题在去年出口期的时候已经有所暴露，可能今年厂家集港也难一帆风顺。
    内忧外患  提前集港
    市场启动  喜忧参半
    二季度，国内即将进入每年最大的用肥季，但目前流通企业的心态过于消极，使得夏季备肥市场迟迟无法顺利启动，国内尿素持续走跌。而厂家提前完成巨量集港，存在巨大风险。
    分析二季度国内市场，主要存在以下3点利好因素：
    第一，农业需求属于刚性需求，这将使得夏季用肥量得到保证。眼下，东北地区即将进入用肥季节，同时，北方夏玉米和南方中稻种植带的备肥市场也陆续启动。
    第二，复合肥厂采购增加，带动尿素市场需求回暖。去年4月开始复合肥厂的集中大量采购，造成尿素价格于5月份达到全年最高点。这轮行情对于大多数业内人士可能依然历历在目，虽然今年行情无法复制去年的，但是当复合肥厂采购需求放大之时，便是尿素行情企稳之时。
    第三，关税政策放松，利好出口市场。众所周知，今年尿素出口政策主要从两个方面进行了调整，若以目前国际小颗粒尿素的主流离岸价350美元计算，汇率以6.2计，厂家出口的出厂价仍在2000元上下，略高于目前华北市场的主流价格。出口成本下降后，将进一步拉高厂家出口积极性。到4月中下旬，国内港口尿素库存总量已经达到150万吨。
    在国内需求即将回升、尿素行情有望反弹之时，市场同时存在一定的不利因素。
    第一，流通环节心态消极。今年冬储以来，备货群体就以大型农资流通企业和大经销商为主，零售商和农民基本上要等到临近用肥时才开始拿货。但是春季市场却再次寒了经销商的心。“做了就是错，不如不做。”这种心态代表了一大部分经销商，那么在这种消极心态的作用下，今年夏季备肥市场将可能被大大推迟。
    第二，国际市场的不确定性。从去年7月以来，国际尿素行情持续疲软，尤日内、波罗的海小颗粒尿素离岸价始终在400美元上下波动。今年4月以来，国际尿素再次放量下跌，目前国际主流离岸价已跌破350美元。虽然4月中旬印度重回国际市场后，有望促使国际市场回稳。但是当7月份中国尿素进入国际市场，将使原本已经失衡的国际尿素供需市场供应过剩加剧。
    第三，国内产量增加，市场压力增大。随着新增产能的陆续投产，以及西南气头企业生产陆续恢复，目前我国尿素日产量约在19万吨，去年同期这一数量为17万吨左右。尿素供应不断增长，但是国内需求却是一定的，那么多余的尿素就要尽量出口外海市场。去年的尿素出口量已经在700万吨，难道今年还能再增加个500万吨？